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第547章 针锋相对（第2页）

“戴尔的诚意和能力，在座有目共睹。戴尔承诺的清偿率，是基于对梦想集团剥离不良资产后的公允估值。”

“我们承诺的资金，是实打实的美元。承诺的安置，也是符合国际劳工标准。请问，这有什么问题？”

“戴维·陈先生，既然你自己的方案非常自信，那么，我们不妨就事论事，聊一下你这个『务实』的方案，到底有多少『务实』的成色，又隐藏着多少『不务实』的陷阱。”

他拿起桌上那份戴尔方案的概要文件。

轻轻抖了抖，仿佛上面沾满了灰尘。

“第一，资产包『健康』定义之争。”杨帆翻开文件，指向其中一条。

“贵方案声称，将以『公允市场价格』收购梦想集团剥离非法及不良资产后的『健康资产』。那么请问，这个『公允市场价格』由谁评估？”

“评估标准是什么？是依据梦想集团破产前的股价？还是依据其净资产？或者是戴尔聘请的第三方机构出具的、很可能严重低估的估值报告？”

“更重要的是，”杨帆目光锐利，“『与杨远清案无关』的资产如何界定？梦想集团内部盘根错节，杨远清掌权多年，有多少看似正常的业务、资产、甚至专利，背后可能隐藏着不合规的交易、灰色的利益输送？”

“现在案子还在查，远未结束。如果今天按照你们的标准剥离了『健康资产』，明天司法调查又现新的问题，这部分资产又被牵连，责任谁负？”

“是已经拿到钱的戴尔负责，还是被剥离后、只剩下一堆破烂和债务的空壳公司负责？或者说，最终这笔糊涂账会不会又转嫁到债权人头上，导致你们的清偿承诺大打折扣，甚至落空？”

第一个问题，直指收购价格评估的模糊性和后续风险。

债权人代表们，特别是几家大银行的代表，眉头立刻皱了起来。

是啊，资产估值是清偿的基础，如果估值本身有猫腻，或者后续有风险，那所谓的“公允”就是个笑话，清偿率就是空中楼阁。

戴维·陈立刻反驳“评估当然会由国际知名的、中立的第三方机构进行，会参考市场通行方法，确保公允！至于杨远清案的影响，我们会进行严格的尽职调查，确保收购的资产清洁……”

“你们会进行严格的尽职调查？”杨帆毫不客气地打断他。

“杨远清案爆前，梦想集团的年报年年好看，各大投行、评级机构给的评价也不低，他们的尽职调查不严格吗？结果呢？还不是一个掩盖了那么多年的财务黑洞！”

“戴尔在短短几个月内，就能完成比他们更『严格』的调查，确保万无一失？戴维·陈先生，你是觉得在座的各位债权人代表很好糊弄，还是觉得华夏的司法调查不如你们的尽职调查深入？”

戴维·陈被噎得一时语塞。

杨帆的话虽然尖锐，却戳中了一个核心问题点在财务造假和关联交易可能非常隐蔽的情况下，短时间内的尽职调查，确实很难保证绝对干净。

而一旦事后现问题，麻烦就大了。

杨帆不给他思考的机会，接着说道。

“第二，戴尔承诺设立5亿美元专项资金，成立偿债信托，听起来很美。”

“但这5亿美元，是戴尔华夏公司的利润，还是美国总部拨款？如果是华夏公司利润，贵公司华夏业务近况如何？能否稳定提供如此巨额资金？”

“如果是总部拨款，需要经过什么审批流程？时间多长？有没有可能因为总部战略调整、汇率波动，甚至美国国内的政治因素而延迟或取消？”

“还有，这笔信托基金的具体运作机制、支付时间表、保障措施是什么？有没有具有法律强制执行效力的担保文件，比如银行保函、母公司担保函？还是仅仅是一纸空头承诺，到时候一句『总部战略有变』或者『华夏业务不及预期』，就可以无限期拖延？”

杨帆的目光扫过那些银行代表“各位都是金融界的行家，应该很清楚，一个没有实质性担保、资金来源和支付路径都不清晰的承诺，在商业上有多大效力。”

“如果戴尔一年后告诉我们，因为全球pc市场不景气，总部削减开支，这5亿美元暂时无法到位，或者只能先给1亿，剩下的分期，各位能怎么办？去美国起诉戴尔总部？且不说跨国诉讼的成本和周期，就算赢了，又能执行到什么？”

银行代表们的脸色终于变了。

他们刚才光顾着7o%的高清偿率，却下意识地忽略了兑现这个承诺的保障机制。

是啊，戴尔是家大公司，信誉好，但信誉不等于法律保障！

在巨额债务面前，任何口头承诺都是苍白的！

没有抵押，没有担保，全凭对方“自觉”，这风险太大了！

戴维·陈的额头开始渗出汗水，他强作镇定“戴尔是全球性企业，重视商业信誉，我们的承诺……”