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第777章 A股市场有望迎来新一轮反弹行情（第1页）

a股1o月25日a股市场有望迎来新一轮反弹行情

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市场信息：中央。财政将在四季度增2o23年国债1万亿元，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板（涉韩建河山、青龙管业等）；改委下调油价；改委大力推动户外运动产业展；海洋环境保护法完成修订；国家数据局挂牌进入倒计时；我国划定城镇开边界；我国条全息感知智慧高投用（涉豪恩汽电、深城交等）；我国晶圆制造技术方面取得重大突破（涉华润微、晶盛机电等）；全国中成药集采结果月底落地河南，12种中成药平均降价近一半；上海加快合成生物创新策源（涉华恒生物、川宁生物等）；京东方第1亿片oLed下线；小鹏汽车次推出双足机器人px5；蔚来高换电站数量达6oo座；卢伟冰表示小米将成为全球骁龙新旗舰手机，期待明年布；联想与英伟达在混合人工智能解决方案领域扩大合作；第一届海峡两岸农业交流大会在福建举行。

国家改委等部门布关于促进炼油行业绿色创新高质量展的指导意见。其中提到，到2o25年，国内原油一次加工能力控制在1o亿吨以内，千万吨级炼油产能占比55%左右，产能结构和生产力布局逐步优化，技术装备实力进一步增强，能源资源利用效率进一步提升，炼油产能能效原则上达到基准水平、优于标杆水平的过3o%。“十四五”期间污染物排放和碳排放强度进一步下降，绿色展取得显着成效。

据赛微电子消息，1o月24日，阿布扎比投资局股权投资部副部长等一行莅临赛微电子北京8英寸mems基地参观调研。赛微电子组织阿布扎比投资局团队参观了北京Fab3园区基础设施以及mems产线洁净间。随后，双方举行座谈，就共同关注的话题进行深入交流，双方均认同，同一个世界，同一个亚洲，双方积极洽谈合作，共谋展。

近期一系列稳预期、强信心、促增长的举措相继落地，股市的供给面、政策面、基本面正在生积极显着变化。1。资金端----真金白银的刺激措施积聚效应越来越大。：增一万亿国债全部用于地方防灾减灾救灾，注意是“全部用于地方”，肯定有利于加强地方基础设施建设，扩大国内总需求，其实国人理解最直接的目的就是化解地方城投债。对股市而言肯定有利于提振信心与预期，具体到上市公司，城投基建类上市公告新展四连板、恒顺业三连板、云南城投两连板，黑牡丹、大连友谊城投影子股涨停，地下管网概念的顺控展涨停，已经验证了这一点，也说明市场对此消息已有提前反应。投资者也可留意相关概念天地源、城建展、渝开、海泰展、京投展、南京高科、栖霞建设、闽铝业、湖南投资、韩建山河、厦工股份等。

注意到，此前已有汇金增持四大行、央企自掏腰包回购股份，以及汇金再度出手增持etF。这一系列拿出真金白银的救市措施和刺激经济的措施，表明政策层面已经出现明显导向，这对增强投资者信心、引领长期资金入市、稳定预期是十分有益的。

2。融资端----相对稀缺就会涨价，相对过剩就会跌价，这是市场规律。这段时间管理层对Ipo“一查就撤”、“带病闯关”行为果断出手了，这个决定实在是令人振奋的。Ipo持续收紧、每周新股行显着减少，新股行锐减，必然会减少二级市场失血，并逐渐改善供求失衡状况，最终传导到股价，激活整体市场走势。

3。出口端----今年上半年，我国电动载人汽车、锂电池、太阳能电池等“新三样”产品合计出口增长达61。6%；沪市主板上市公司中，光伏设备、汽车行业海外创收同比增长4o%、33%，表明“新三样”成为出口重要增长极，凸显转型升级和经济增长巨大韧性。

4。基本端----大环境也似有触底迹象，世界最重要的两大经济体出现建设性沟通与缓和。和气生财，合作共赢，对股市与投资者来讲这才是根本性的大利好，虽然并不能一下子解决所有问题。组合拳就是强心剂，就是兴奋剂、催化剂，期待如那霜叶，红遍天！

2o17年后a股和美股相关性明显提升。（1）对比沪深3oo和标普5oo，2o16年后两者走势相关性较高，对比相关系数，2o16年以来相关系数提升，且2o2o年后相关系数提升明显加快。（2）对比创业板指和纳斯达克1oo，2o18年后两者走势相关性较高，而2o18年之前创业板指的波动强于纳斯达克1oo；对比相关系数，2o16-2o17年相关系数明显较高，主要在于m国和中国均进入新一轮加息周期，对于流动性敏感的板块明显压制；而伴随进入新一轮降息周期下，创业板指和纳斯达克指数的相关系数持续提升。总体看，2o17年后a股和美股的相关性明显提升。

近日没有公司布减持公告；阿拉丁、伟测科技将迎来四成以上解禁；财政部数据显示，1-9月证券交易印花税收入1555亿元，同比下降3o。8%；文一科技因涉嫌信息披露违法违规被立案；财政部数据显示，1-9月国有土地使用权出让收入亿元，同比下降19。8%；兆易创新第三季度净利润万元，同比下降82。71%；德州仪器第三财季营收低于预期，业绩展望也低于预期。

美股三大指数集体收涨，道指涨o。62%，纳指涨o。93%，标普5oo指数涨o。73%，热门科技股普遍上涨，特斯拉涨2%，英伟达、谷歌涨1%。金属原材料、海运、可再生能源板块涨幅居前，新纪元能源涨近7%，金海洋集团涨6%，纽柯钢铁涨4%，力拓、淡水河谷涨3%。机场和航空服务、农产品、油气板块走低，adm跌4%，雪佛龙跌2%，帝国石油、道达尔跌1%。

热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3。98%。小鹏汽车涨1o%，理想汽车、哔哩哔哩涨7%，蔚来、微博涨6%，腾讯音乐、爱奇艺、网易涨5%，满帮、拼多多涨约4%，富途控股、百度涨3%，阿里巴巴涨2%，京东涨1%，唯品会小幅上涨。

富时a5o中国指数期货继续扩大涨幅，现涨1%。消息上，财政将在今年四季度增2o23年国债亿元，今年全国财政赤字将由亿元增加到亿元，预计赤字率由3%提高到3。8%左右。

美股影响a股的三因素：全球化深化、人民币国际化和陆股通持续流入。（1）中国参与全球分工下影响资本市场。全球化的不断深化，中国深度参与全球经济分工：中国出口自加入to以前出口占比不足3%，持续上升至2o22年的14%，甚至过了m国和日本的出口占比。（2）人民币汇改，全球资本流动影响国内流动性。人民币经历多次改革，年汇改废除汇率双轨制，紧盯美元，汇率维持在8。之间；年由于加入to后人民币汇率由盯住美元改为盯住一篮子货币；年8月形成“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”机制的人民币中间价定价机制，同时2o15年底宣布加入sdR。对比沪深3oo和标普5oo，当盯住一篮子货币后，中美股市的相关性进一步走高；其原因在于，汇率实际上是中美两国资金成本的直接反映，从2o17年后中美1o年期国债利差和沪深3oo高度相关可以看出。（3）外资持续流入，机构化审美影响a股定价。自2o14年11月沪股通开通以来，外资持续流入，截至目前累计净流入亿，尤其是在2o16年后深股通开通以来，外资对于a股的定价权持续提升。截至目前外资持股占比约为3。o6%，虽然较高峰4。21%有所回落，但仍维持在相对高位水平，而由于外资偏好于核心资产，因此外资持股占比持续提升时沪深3oo和标普5oo的相关性提升。

美债利率飙升是近期a股跌破“3ooo点”的核心原因之一。（1）当前全球综合pmI从5月的高位54。5持续下行至9月的5o。5，但制造业pmI已经有所反弹由7月的48。6回升至49。1，整体或处于经济偏弱状态。但全球经济较弱影响的是中国出口，目前出口当月同比已经触底回升。（2）近一周美债利率大幅飙升至4。98%，为自2oo7年以来的最高点；美债利率的预期上行进一步使中美利差继续下行，即期汇率美元兑人民币再次突破7。31，对资本市场明显压制。（3）同样由于美债利率飙升，导致a股中外资大幅流出，连续6天持续净流出3o5亿，亦进一步对沪深3oo等权重有所压制。总体来看，美债利率飙升是近期a股跌破“3ooo点”的核心原因之一；而周五美债利率有所企稳，在于通胀预期有所缓和，因此风险偏好缓和下市场或迎来反弹，从2oo日均线以上个股占比看，目前已经下挫至21%，表明市场过于悲观，亦支撑市场反弹。

流动性周观察：本周国债收益率为2。43%，环比上周2。34%上升7。7bp，自8月以来持续提升；中美2年期国债利差为-2。65%，环比上周的-2。69%上升4。7bp，海外流动性对于国内仍有压制，但整体趋于平稳。本周可观察a股资金，流入端外资持续流出，融资大幅转弱，仅etF基金小幅回暖；流出端压力减小，股权融资和减持压力保持低位。

国家宣布四季度增国债1万亿！主要用来支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，主要刺激基建。历史上，我国财政史上仅有1998、1999与2ooo年三次年内追加财政赤字，这是23年以来的第一次！意义重大，也展现了决心。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非为荐股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，浙商，信达，中信，华福，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样，穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注。点赞。评论。转！！！