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第365章 第360章 股份怎么算（第2页）

源码科技最大的运营成本就是模型调用的费用，现在两家公司之间还要进行财务结算。

再加上这两家公司、甚至源智新收购的几家公司都共用部分人力和行政体系，连办公都在同一个办公楼里。

这样分开反而变得更不好管理了。

其实如果当初资源足够开始自研大模型的话，韩路一可能都不会出来做源智这么一家新公司。　　「你问过苏总的意见了吗？」韩路一问道。

苏念念是源码第二大股东，肯定要征求她的意见的。

陆明洲摇了摇头，脸色一沉，说道：「有点儿麻烦事儿，得先让您知道。」

他把数据往后翻了两页，上面写的是两家公司的估值，以及一个对比表格。

表格里列的是源码不同估值下，两家合并后原本的股份新兑换的比例。

之所以有这么一个表格，是因为两家公司不能直接按照上一轮融资估值来计算。

源码最后一次外部融资停留在弘远资本投的a轮，投后估值二十亿元。

当时源码的内核产品是bugkiller和开物，此后更热门的御风、汤圆chat先后发布，公司现金流越来越好，源码就没再进行过融资。

二十亿，就是它最后的估值。

而源智，模型、算力、芯片、互联、数据中心，所有这些都是吃钱的大户。战新产业基金入股完成后，源智的最新估值已经达到了一千四百亿元。

二十亿，比一千四百亿。

两家的帐面差距足足有七十倍。　　「直接按最近一轮融资估值换股，源码在新集团里占比会很低。」陆明洲说道，「所有的源码人的期权都会被稀释的很厉害。」

韩路一皱了皱眉头。

现在源码科技的股东里，他本人持股53%，苏念念17%，弘远12%，陆明洲作为第四大股东，有4。5%的原始股和2%的未行权期权，再过两个月就可以行权0。5%了。

剩下的源码员工也都是拿的期权池里的期权。

对韩路一本人来说，因为他在源智的持股比例比在源码的高，所以反而是源码的估值越低，合并后他本人的持股比例越高。

但是除了他之外所有持有源码股份和期权的人都会因此受损。

比如苏念念，直接合并之后她的17%就变成了集团股份的%。

说到底，源码现在的用户规模和盈利能力，肯定不是二十亿的估值。

「这样不行。」韩路一说道。

这对源码所有的员工都不公平。

听了这话，陆明洲悄悄的松了一口气。

陆明洲知道，如果韩路一为了自己的利益，要强行按照这个估值来合并，其实没人能阻止他。　　但是他没打算这么做。

「我们肯定不需要再引入投资了，那怎么办，可以给源智重新估值吗？」韩路一问道。

「可以，找双方认可第三方估值公司来做就行。」

陆明洲说完，顿了一下，又接着说道：「但是要重新估值，还涉及到一个更大的麻烦……」